衍生证券在投资管理中的应用有哪些

来源：【赢家江恩】责任编辑：chengmiaomiao添加时间：2016-05-31 10:02:55

　　近些年来，衍生交易的市场发展越来越好了，它的发展为投资经理管理证券投资组合的风险、收益提供了工具。投资组合又被称为组合保险，它减少了投资组合价值下跌到预期最小值的概率。在1987年美国股市崩盘，利用衍生证券保护投资组合成为了一种很有效的管理方式。那衍生证券在投资组合中扮演什么重要的角色呢?

股指期权

　　作用一：调整了投资组合的风险、收益的分布

　　基础证券的价格和线期货合约价格之间是等值关系，不同的衍生证券的操作策略，对投资组合的风险收益，影响也不同。多头期货在投资组合中就相对于减少了相应的现金，买进期货会增加基础资产的敏感性，但是卖出期货会减少基础资产的敏感性。金融衍生工具的适当应用，能够优化投资组合，影响收益和风险的分布，进而进行套期保值。

　　衍生工具的合约不同对市场波动支付的结构类型也不同，期货和期权这样的衍生工具不仅可以控制股票市场的风险，还可以在股权和其他资产构成的投资组合。

　　期货有线性支付的特点，能够有效的替代分散化股票组合的市场收益。但期权有非线性支付的特点，看跌期权对市场下跌比较敏感，看涨期权对市场市场更敏感，这就导致了不对称期权在管理组合风险的产生了神奇的效果，这是期货及互换合约所没有的。

套期保值