从全球范围来看,个股期权在诞生以来的近40年里取得了迅猛的发展,成为目前交易最活跃的衍生品。近10年来,全球期权合约成交量稳步上升,2011年达到120.3亿手,其中个股期权占到70.6亿手。据统计,2012年个股期权的交易量占到全球84个交易所衍生品交易总量的30.5%。
究竟是什么原因激发了人们对于KOSPI200股指期权的交易热情呢?总的说来,可分为两个方面,一方面是韩国KOSPI200股指期权制度设计更利于人们参与期权交易,另一方面是韩国HTS期权交易系统在全国范围内的普及也发挥了重要作用。
从指数期权合约占原香港期货交易所(不计算原香港联合交易所的股票期权)成交量比重来看,1996年至2001年,除1998年期权交易量占期交所总成交量的9.5%以外,其余5年均保持在10%以上,最高达到18.4%。从恒生指数期权参与者分布情况来看,有两个特点:其一,海外机构投资者从1998年至2000年均维持在30%以上的水平,这表明他们在1997年金融风暴以后,在香港恒生指数期权市场占有一定的地位,到了2001年,海外机构投资者有所减少;其二,本地个人投资者的比重在过去5年间相对地稳步增长,1999年到2000年该比重均能维持在21%以上,2001年更是增加至38%。
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