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个股期权之权证的杠杆效应

来源:【赢家江恩】责任编辑:zhangxueli添加时间:2015-06-12 10:15:21
  相应很多投资权证的朋友,对于个股期权都有听说过,对于权证更是非常了解。在个股期权中,权证是具有一定的杠杆效应,可能一部分的投资者对于此还不了解,今天就跟随笔者来了解一下权证的杠杆效应吧!

  大家都知道权证的杠杆效应是由权证产品特性所决定的,如果投资者还不是很理解的话,请看下面的例子。

  建设标的股票价格为10元,标的股票认股权证直行价格为12元,认股权证市价(假设权证兑换比例为1:1)为0.5元。投资者如果购买一张认股权证,相当于用1元的代价来投资12元的标的股票,如果今后标的股票上涨到15元,则其报酬率乎(不考虑交易成本)为:

  投资认股权证报酬率=(15-12-0.5)/0.5=500%

  若投资者直接投资标的股票,则其报酬率=(15-10)/10=50%

  权证由于具有杠杆效应,如果投资人对标的资产后市走势判断正确,则权证投资回报率往往会远高于标的资产的投资回报率。反之,则权证投资将血本无归。当然,投资者如果将原本买入标的资产的数量,改为以买入标的资产认购权证的方式买入同样的数量,其余部分则以现金方式持有,则风险是较小的,因为投资者最大损失是并不太高的权利金。

  如何运用权证的杠杆效应以小博大?所谓以小搏大是指,投资者如果看好标的股票走势,则可卖出标的股票,以所得现金全部买入标的股票认股权证。由于权证具有杠杆功能,因此,投资者如果对标的股票后市走势判断正确,则权证投资回报率往往会远高于标的股票投资回报率。

  利用权证对冲标的资产价格上涨风险具体怎么操作?投资者打算买入某标的资产,但又担心在买入之前标的资产突然上升,投资者可以买入标的资产认购权证,锁定买入价。这种策略的好处是风险有限,如果后市标的资产下跌,投资者可以选择以更低价格买入标的资产;如果后市标的资产上升,投资者可通过执行权证锁定买入价。

  以上就是有关个股期权之权证的杠杆效应的介绍,若了解更多,请关注个股期权栏目。投资者在进行权证交易时,一定要对于权证方面的知识点非常明了,这样你才不至于在基础的概念上吃亏。

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