期权是指预先以一定的费用购买或出售在将来某一时点上从事某项业务的权利。期权合约(Option Contract)是给投资者一种权利(而不是义务),在一定的时期内以双方商定的行使价格(Exercise Price,或Strike Price)买进或卖出某种商品或金融资产,包括股票,股票指数,债券,债券指数,外汇或各种期货合约等。
期权到期日(Maturity Date)是指期权多头一方有权履约的最后一天。如果期权多头一方在到期日还不做对冲交易,则他要么在规定的时间内执行期权,要么放弃期权。期权的到期日和期权的执行日是有区别的。期权的执行日是期权实际执行的那一天,即在那一天期权的购买者实际进行标的资产的买或卖。期权的到期日是期权所赋予的买或卖的权利可能被实施的最后一天。
期权的头寸。每一期权都有两方,一方是持有期权多头头寸的投资者(即购买期权的一方),另一方是持有期权空头头寸的投资者(即出售或承约(Written)期权的一方)。期权的出售方事先收取现金并承担潜在的负债。期权购买方的损益状态与之相反。期权头寸基本上有四种:看涨期权的头寸;看跌期权的头寸;看涨期权的空头;看跌期权的空头。
期权的约定价格(Option or Strike Price)指期权合约所规定的、期权买方在行使期权时所实际执行的价格.即期权买方据以向期权出售者买进或卖出一定数量的某种商品或金融资产的价格。该价格是在期权合约买卖时确定的,在期权有效期内,无论相应物品的市场价格上涨或下跌多少,只要期权购买者要求执行该期权,期权出售者都必须以此约定价格履行其义务。所以,买权多头将因市场价格上涨超过约定价格而受益,卖权多头因市场下跌超过约定价格而受益。
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