怎样通过买入看涨期权来代替对应的股票

来源：【赢家江恩】责任编辑：zhangmengdi添加时间：2014-09-22 10:53:20

　　股票投资者如果想使用更多的杠杆或希望承担更少的风险，可以通过买入该股票看涨期权的方式来实现，因为看涨期权具有收益无限、风险有限的特点，同时买入方只需支付少量权利金就可以享受到在到期期限内以执行价格购买股票的权利。

　　但是，用看涨期权替代股票的这一策略有可能让投资者损失股息收益，不过这部分损失可以通过短期债券或定期存款的利息收入弥补。不管是外汇交易还是期权交易，都要对外汇知识、期权知识进行学习。

　　具体来说，由于期权具有杠杆作用，股票投资者利用期权作为替代之后还能结余大部分资金，因此可以将这部分结余资金存为定期存款或者购买短期债券以获取利息收益，期限可以设置为与期权的到期日相同。

　　当股票价格上涨时，看涨期权可以让投资者享受到股票价格上涨带来的盈利，与此同时，定期存款或短期债券还能为投资者带来利息收入;当股票价格下跌时，投资者可以放弃执行期权，投资者损失了期权权利金，但定期存款或短期债券的利息收益可以为投资者弥补一定的损失。

　　此外，看涨期权的时间价值衰减也会让投资者遭受一定的损失，因此在利用看涨期权作为股票替代品时，投资者一般会偏向于实值甚至深度实值看涨期权。实值期权的时间价值相对较小，因此持有实值看涨期权遭受因时间价值衰减产生的损失也较小。

　　投资者如果既不想损失股息的收益，又不想承担股价下跌的风险，可以用更低的成本来实现这一目标，那就是在持有股票的同时买入一手长期看跌期权。如果股票价格上涨，投资者选择放弃行权，而拥有的股票获得收益;如果股票价格下跌，看跌期权获得收益用以弥补股票头寸所遭受的损失，从而实现了风险可控。这就是个股期权的套保功能。

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