道氏与价值投资之间有什么联系

来源：【赢家江恩】责任编辑：fanxiaonan添加时间：2015-06-12 10:11:55

　　道氏首先通过股指提出了正确鉴别有价值的投资对象—解决参与者应当参与什么的问题，竖向鉴别系统就是由高成长价值投资组合编制的两个或几个股价指数，它们可以作为整体股市的优秀代表，是研究股市的基本资料。况且，不论是道氏所处的年代还是当下，我们都没有足够的精力去研究市场中所有股票的规律，只能有选择地研究和参与，因此必须选择那些最有规律以及规律最容易把握的股票进行研究和参与，这才是行之有效的方法。

　　道氏理论中所汲取的资料是基于价值股所构成的股指。所谓股指就是由两组高成长价值投资组合分别编制的股价平均指数。这些股票价格的任何调整都必须主要以价值为基础。参与者需要依据自己的价值观制定选股标准，在选择股票之后将它们分为两个投资组合，或者更多的组合，并编制成指数。对于进行比较的两个指数，组内的股票要保持类型的一致性，组一与组之间要保持逻辑关系的密切性，即两个指数之间要保持逻辑关系的密切性。

　　道氏建立的竖向价值鉴别体系，是以价值长期祖定增长的股票价格编制的道·琼斯指数为基础的，这其中就包含着竖向价值鉴别的思想方法。原始道氏理论的价值投资组合，主要体现在道·琼斯工业指数和道·琼斯运输指数中：而本书的道氏理论模型尽管也借用道·琼斯工业指数与道·琼斯运输指数的名字.但是它们并不代表美国的股市，读者完全可以根据自己的喜好，以高成长价值投资组合编制股价指数，改成其他名称。另外，通过竖向价值鉴别体系，我们可以发展出许多价值分析方法和基本分析方法。

　　根据道氏理论价值投资的思想，我们在编制股价指数的时候，需要以价值成长股作为指数的成分进行组合。在国外，价值增长型股票被称为Nifty Fifty(漂亮的中年人)。当然价值成长股的组合—道·琼斯指数的成分股也都是“漂亮的中年人”，只有研究这些投资对象，而不是研究所有股票的走势，才能分析出市场的主要矛盾——基本运动。

　　竖向市场分析体系应该是道氏理论发展的重要方向，即以价值投资组合作为研究对象和投资对象，就是强调道氏理论与价值投资的联系。

　　以上就是道氏理论延伸出的一种鉴别股市的系统，强调了道氏理论与价值投资之间的联系，更多的精彩内容请关注道氏理论!

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