道氏理论的主要原理

　　(一)平均指数包容消化一切因素

　　这个原理表明，一切有可能影响供求关系的原因到最后都会通过平均指数来表现出来，平均指数反映了无数投资者的综合市场行为。

　　(二)市场波动可划分为三种类型

　　道氏理论认为，证券市场的价格波动主要有三个类别，也就是长期趋势、次级运动和日常波动，三种波动是同时存在，互相依赖，相辅相成的。

　　(三)长期趋势分析

　　道氏理论的核心内容是对长期趋势进行分析。

　　(四)交易量必须验证趋势

　　道氏理论认为交易量是第二位的，但是可以当做验证股价走势图表信号的背景资料和旁证。当价格在顺着大趋势发展的时候，交易量也应随着相应变化。如果大趋势向上，那么在价格上涨的时候，交易量会不断增加，而当价格下降时，交易量会不断减少。而在一个下降趋势中，情况恰恰相反，当价格下跌时，交易量会随之增加，而当价格上涨时，交易量则萎缩。

　　(五)两种平均指数必须相互验证

　　道氏理论认为，主要趋势和次级运动的变化可通过道琼斯工业指数和铁路指数的互证来判断。当两种平均指数朝同一方向变动时，一种指数被另一种指数证明，则次级运动或主要趋势便会产生。假如两种平均指数的变动是反方向的，则不能说明出现了上述的趋势。

　　互证的现象可以通过两种方式来表现。一是当两种平均指数经过一段牛皮状态的波动后，产生突然的上升或者下降，说明一种中期趋势开始形成。二是当两种指数同时创出新高或新低点，即超过或跃破前一轮趋势的峰值或谷底，说明长期趋势已经改变，牛市或熊市观点确立。

　　(六)支撑区和阻力区的判断

　　道氏理论认为，股票价格的变动有一种惯性，就是说股价一旦开始沿着某个方向移动时，这种惯性会使股价沿着同一方向继续移动，从而形成主要趋势。但支撑区和阻力区有可能使这种惯性终止。

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