根据资产=负债+股东权益,的结构,资产负债表是从左到右、从上到下排列的。资产表示的企业能够占用的资金,能够为企业带来效益的资源,而负债以及股东权益这是企业资产来源的,必须要承担的成本。
1、资产分析
资产是企业安身立命之本,体现了企业的综合实力。
第一对于企业的资产规模变化情况进行分析,企业在成长期或者发展期的时候,资产规模肯定是不断在增加的,这个从大的方面看就是看企业的性质是不是国家大力支持的行业,而不是在萎缩的行业。第二就是对于资产结构进行分析,资产包含有经营性资产以及金融资产(投资性资产),这两种资产占比就可以看出来企业的主营业务,在一些集团或者投资为主的公司中,后者的占比是比较大的,而在其他的制造业中如果这一比重比较大,则说明其经营有问题。
通过以上两点,可以对企业的整体情况有一个大致的判断,然后对每个资产项目进行详细的考察。
(1)货币现金/银行存款
现金往往被分析师忽略,因为一般情况下,企业根据行业的发展不会持有太多的闲置资金。一个成长型企业是不会有大量的先进的,而一个用大量现金的企业这是缺乏投资机会,资金管理上有问题的。
(2)应收账款/应收票据
应收账款一般和营业收入一起解读,看企业的收入有多少没有收回,也能反映企业的信用政策的变化。其实从另一个角度可以看出企业在市场中的地位。应收账款多,意味着别人欠企业的钱多,企业地位不够强大,谈判能力弱。反之,如果应付账款多,就说明企业欠别人的钱多。除非企业真的没钱,那说明企业本身很强大,可以占用很多别人的资金另外,还要注意应收账款的客户来源和行业。
(3)库存
存货是企业的重要资产,可以给企业里带来一定的收入,不过存货的计提方法有非常多,对于企业的利润影响比较大。
简单来说,需要注意这几个问题:一是库存的大规模增减;第二,存货周转率的变化。
存货的大幅增减可能是因为企业存货管理能力的变化,也可能是企业在调整利润。原材料从加工开始到销售结束都是以库存的形式存在的。存货对外销售后才会结转到成本,成本直接影响利润。如果企业销售完产品后不结转成本,库存规模会更大,利润也会更大。所以要看存货的周转率,对比行业,看周转速度。如果出现以上情况,周转肯定慢。
(4)固定资产
一些固定资产是生产经营,比如厂房,机器设备;有些是管理部门用的,如比如电脑和商用车。关注生产经营中固定资产的规模变化。在考虑规模时,按原价考虑更合理,因为折旧只是一种会计处理手段,设备和厂房的生产率并不随折旧的变化而变化,而应在相当长的时期内保持稳定。对于固定资产,需要考察固定资产的使用效率。简单来说,就是指这类资产是否给企业带来了业务量和收入的增加。
(5)投资资产
结合现金流量表中投资活动的现金流入来看在股权的长期投资。投资资产就是为了赚钱,而这一部分没有现金流入就会出现泡沫,也就是投资不赚钱。
(6)其他应收款
关联企业贷款一般放在其他应收款中。所以对于其他应收款,要看关联方是否借款,是否有借款协议。如果规模过大,说明关联交易严重。然后再看关联方是谁。如果是这个企业的母公司,这笔钱很难收回。如果是子公司,更容易收回。
2、负债与所有者权益分析
(1)应付票据/应付账款
应付票据,看银行承兑汇票还是商业承兑汇票多。如果有多张商业承兑汇票,说明对方客户信任企业的信用;
(2)短期贷款
短期内需要还贷,还款压力比较大。因此,短期贷款在资金,只适用于短期项目,在资金一般用于企业的周转,然后比较企业的货币资金规模;如果货币资金的规模远大于短期贷款的规模,那么一方面企业有大量闲置的资金,另一方面他们有短期利息支出,这就可能造成资金分配的问题。
(3)长期贷款
长期贷款一般用于长期投资项目,比如购买固定资产等。结合固定资产分析,看长期贷款的使用效率。
(4)实收资本和资本公积
实收资本和资本公积之和是股东投入企业的资源。看一个企业的实力,更多的是看实收资本的规模。资本公积过大,企业稳定性不足。
(5)盈余公积和未分配利润
企业存在大量的分红说明现在没有明确的投资机会,而一般情况下这是将赚的钱用于在生产而产生的新的利润。
关于资产负债表怎么看不同投资者会有不同的角度,上述分析上市只是给大家提出一定的参考,希望大家多多学习。而上市公司的资产负债表分析也是如此,接下来还有具体的一些分析方式:
1.资产负债表由于不同形式的资产对企业经营活动的影响不同,企业资产结构分析可以对企业的资产质量做出一定的判断。
2.流动资产(能够或将要在一年内转化为现金的资产)、速动资产(货币资金,债权、短期投资等)的分析流动资产中具有较强流动性的)和流动负债(应在一年内还清的负债)可以评价企业的短期偿债能力。这种能力对于企业的短期债权人尤为重要。
3.通过比较债务规模、债务结构和股东权益,可以评价企业的长期偿债能力和举债能力(潜力)。
4.通过比较企业在不同时间点的资产负债表,可以判断企业财务状况的发展趋势。只有结合分析不同时点的资产负债表,才能把握企业财务状况的发展趋势。同样,比较不同企业在同一时间点的资产负债表,也可以评价不同企业的相对财务状况。
5.通过比较资产负债表和损益表的相关项目。比如可以考察资产利润率、资金运用收益率、存货周转率、债务周转率等等。
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