投资者和投资顾问

来源：【赢家江恩】责任编辑：wangtu添加时间：2014-06-18 18:50:21

　　注册金融分析员

　　本节将讨论一些有关证券分析的概念及其可能的成就。许多为经纪事务所工作的金融分析员对那些希望获得更多利润的真正投资者是有帮助的。对于顾客经纪人,应该在开始就让金融分析员充分了解投资者的态度和目标。一旦售票员确信他是在和一个真正的投资者而不是重视行情的人打交道,他的建议就极有可能被证明是有价值的。

　　1963年,给予金融分析员专业地位和责任的工作取得了重要进展。金融分析员称号（CFA)被授邓那些通过必要考试的资历较深的实践者。考试的范围包括证券分析和证券组合管理,使这一工作明显地和有意识地与原来建立的注册会计师专业制度相一致。这一新的考核和控制手段有助于提高金融分析员的标准并最终把他们的工作放在真正专业的基础上。

　　投资银行

　　“投资银行”是个术语,在这里是指那些主要从事新股和债券的承销、包销和出售的公司（包销意味着确保发行公司或其他发行人的证券全部卖出）。许多经纪事务所进行大量的包销活动,一般只是局限于参与主要投资银行组织的包销群体。当牛市活跃时,承销和为一些量比较小的新普通股融资,是经纪事务所的另一发展趋向。

　　投资银行可能是华尔街金融界最受尊敬的部门,因为正是通过它,金融为工业的扩张注入了新的资金。事实上,一个有活力的股市的维持（尽管存在大量的投机活动）,很大程度上是因证券交易所促进了股票和债券的销售。如果投资者或投机者看不到市场提供给他们的新股,他们可能会拒绝购买。

　　投资银行和投资者之间的关系基本上是卖方和可能的买主之间的关系。在过去,大量以美元价值发行的新证券包含了债券,其主要买主是金融机构,如银行和保险公司等。在这种业务中,证券销售商是同那些精明的和经验丰富的买主打交道。所以,证券商提供给顾客的建议,必须以怀疑的眼光经过仔细的审视,因为这些交易总是受商业地位的影响。

　　但个体证券买主和投资银行、包括从事证券包销的股票经纪人之间的关系,情况就不同了。这种买主一般经验不足,并且没那么精明。他很容易受卖方建议的影响,尤其是对普通股,因为他购买时内心里有一种短时间内获取大量利润的愿望。由于这些因素的影响,投资者的警戒主要在于对卖方道德上和职业规范上的顾忌,而非自己在这方面的才能；在顾问的忠诚和能力得到充分证实的情况下,这类投资者才会根据其他人的建议采取行动。

　　其他顾问

　　与当地的银行家商量投资问题是一个好的传统习惯,特别是在小的城市。虽然一个商业银行家可能在证券价值方面不完全在行,但他是有经验的且是谨慎的。他对没有技巧的投资者特别有帮助,这类投资者经常试图偏离直接的、不刺激的保守政策途径,因此需要受到谨慎建议的持续影响。在证券交易的选择中寻求咨询的更机敏和更激进的投资者,一般不会发现商业银行家的观点特别适合于自己的目标。

　　对向亲朋好友寻求投资建议这一普遍的习俗,我通常采取更严肃的态度。询问者总是认为他有理由假设他所咨询的人有超凡的知识和经验。我自己的观察表明,选择合适的非专业顾问和自己独立选择合适的证券一样困难。这样得来的建议并非都是有用的。