缩量：真实的市场交投状况VS趋势的延续

　　放大的成交量会加速现有价格趋势的发展速度。与此相应的是缩小成交量，通常来讲，成交量缩小是市场交投清淡的结果，它带来的是盘整或对原有趋势的修正，如果原有的趋势已经确立，缩小的成交量是很难改变原有价格趋势的。在正常情况下的多头走势可以概括为“价涨量升，价跌量缩”。

　　1.股价上涨与缩量

　　下面我们看一下在上涨趋势较为明确的情况下，上涨途中的缩量反映了哪些市场信息。经济面向好、产业未来发展喜人等因素促使股价经过放量持续走高，而且其脱离底部已较远，一轮新的行情已然确立。当股价上了一个台阶后，因为其离底部空间较大，跟风盘不足，而这时大众已经在短时间内进行了一次聚集，使得流入该股的资金或流入市场的资金能够得以强势维持，但这次情绪的过快发展与价格的快速走高都造成了后续买盘力量减弱，随之而来的就是成交量的缩小与股价的调整。我们可以把这看成是一次上涨的修正。成交量的萎缩反映了这样一种信息，前期市场的过快发展导致了市场分歧的加大，虽然上升势头已经很明显，但是股价究竟能走多高，多空双方看法不一，市场观望气氛较重。但成交量的快速萎缩也从另一个侧面反映出了市场中的那些多头做多信心很坚决，因为在股价的缩量回调中并无恐慌盘涌出，有的只是一些不坚定分子的获利抛出，市场只需少量的后续买盘就可以承接这些抛售。这些承接抛盘的资金很可能是原来在股价快速上涨过程中还没来得及加入的投资者和由看空转为看多的投资者，从这里我们发现了市场情绪的一个转变，“一部分看空的投资者在经过这轮上涨后其思维方式已经转变为了看多”，这是一个重要的信号，它透露出市场的上涨趋势并没有改变，随着短暂调整后，在后续买盘的推动下，趋势延续。

　　再来看一下股价在高位时，成交量萎缩反映了哪些信息。

　　在大盘或个股上涨幅度巨大的情况下，愿意迫涨买进的投资者越来越少，成交量萎缩预示着买方已经入场完毕，这时参与市场交投的大众已经很难再—次进行聚集而促使服价上升了，而没有大卖盘涌出，市场在高位处于胶着状态。这时的卖盘主要来自少数聪明的投资者，他们懂得见好就收，懂得如何克服自己的“贪婪”;这时的买盘，主要来自少数自以为是的短线投机者的加入和那些不甘寂寞的空头进行回补。某些外界的利空因素会适时地打破这种高位的“平衡”状态，随之而来的就是趋势的反转。

　　2.股价下跌与缩量

　　首先来分析一下股价下跌过程中的成交量萎缩现象。在股价下跌趋势发生后，成交量却没有放出，而是持续萎缩，这主要是因为没有主力资金或大买盘介入。下跌途中的缩量，说明了市场在观望，介入者少，只要少量的抛盘就可以促使股价重心下移、市场套牢盘增加等信息。

　　但是在下跌走势的末期，成交量萎缩，股价在一个箱体里持续震荡，这往往是行情已见底的信号，这时若有经济好转、政策利好等因素的刺激，则股份有可能出现一次较为强劲的反弹。

　　通过以上的两点分析可知，缩量多是发生在一次上涨或下跌的大趋势之内的，除非缩量是发生在两种极端的情况下：顶部与底部，它的出现多是体现了趋势的延续。在个股身上，主力加入后，也只能造成放量的假象，是无法做到缩量的。所以，通过大盘或个股的缩量，投资者可以更真实地解读市场信息和个股情况。