流动性过剩会助推股价的上涨

　　充裕的货币流动性在一定程度上会引起金融资产的价格发生波动，这里说的必涨方法就是流动性过剩会助推股价的上涨；而资产价格的大幅波动又会影响到货币政策的有效传导和投资者的资产配置.因此.货币流动性对于资产价格的影响,不仅仅是货币政策执行者.同时也是广大投资者尤其足股票投资者关注的焦点问题.

　　要解释“流动性过剩“.首先要解释“流动性”的含义。所谓“流动性”实际上就是指一种商品对其他商品实现交易的难易程度。衡量难易程度的标准就是该商品与其他商品实现交易的速度。而当该商品与其他的商品交易速度加快。也就是非常容易就实现交易的时候.流动性是就会出现过剩;当该商品与其他商品的交易出现了速度减缓.也就是说实现交易非常困难的时候，流动性就会出现不足。

　　在一般的宏观经济分析当中，流动性过剩就被用来特指一种货币的现象。简单地说.就是货币当局发行的货币过于多、货币量增长的过快.银行机构的资金来源充沛。居民的储蓄增长迅速在宏观经济上.它表现为货币的发行增长率超过了国内的生产总值增长率;就银行的系统而言.则是表现为存款的增速大大快于贷款增速。

　　以中国的情况来说的话.2006年末.侠义货币的供应量为.2.6万亿元.相比比上年增长了17.5%.增幅比较上年高出了5.7个百分点，远远高于同期的国内生产总值的增长的速度;金融机构超额存款准备金率为4.8%.比上年末高出了0.6个百分点。金融机构存款的总额高于贷款的总额.即是存贷差为11万亿元.比上年末增加1.7万亿元。

　　因此.从某种程度来说.中国出现了流动性过剩的迹象了。但是.严格地说.流动性过剩无论是从表象还是从成因或解决方法上看.都是一个复杂的经济和金融理论的问题.货币过多或者资金过剩都可能带来流动性过剩.

　　那么，具体来说.流动性过剩会对股市有什么影响呢?如前所述.流动性过剩的一个主要表现就是货币量过多。而对于货币供应量的超额供给是否会影响股票的价格.已有研究表明该影响是存在的。